– Kombinasjonen lav kraftpris, høy rente og høyt investeringsbehov er utfordrende. Investeringsnivået begrenses så langt det vurderes forsvarlig, men krever likevel tilførsel av ny kapital. Långiverne er positive, men indikerer samtidig at utbytte stilles i bero inntil kraftpriser og inntjening har normalisert seg, sier konsernsjef i Nordkraft, Eirik Frantzen.

Han forklarer at gjennomsnittlig kraftpris i NO4 (Nord-Norge) fra oktober 2024 til medio mars 2025 er ca. 10 øre/kWh. Slik situasjonen er nå, kan det se ut til at prisene kommer til å holde seg lave i en god stund fremover. Dagens nivå er historisk lavt, og skyldes en kombinasjon av hydrologi (mye vann), lavt forbruk og stor import av billig kraft fra Nord-Sverige. For Nordkraft som stor kraftprodusent er situasjonen utfordrende. 

– De lave kraftprisene vi nå ser for 2025, medfører en betydelig svikt i inntekter, likviditet og resultat i forhold til det som var forventet, sier Frantzen.

Forsyningssikkerhet

Kombinasjonen av svikt i inntjening, høye investeringer og høy rente gjør at Nordkraft nå har behov for tilførsel av ny kapital for å kunne opprettholde investeringsnivået fremover. Dette er primært investeringer i kraftnettet som er viktig for å opprettholde og forsterke forsyningssikkerheten i regionen. 

Bankene positive

I tillegg til at Nordkraft har behov for tilførsel av ny kapital, skal konsernet refinansiere lån og trekkrettigheter for samlet 1 milliard høsten 2025. Det er innledet dialog med konsernets banker om dette, og tilbakemeldingen er at de er positive både til refinansiering og ny opplåning. Vilkår er ikke klarlagt, men bankene indikerer at utbyttet må stilles i bero inntil kraftpriser og inntjening har normalisert seg. 

Forventer prisøkning i høst

Det er en forventning i markedet om at kraftprisene vil stige fra og med høsten 2025. Gitt at dette slår til, vil Nordkrafts inntjening gradvis normalisere seg.

– Imidlertid er denne type prognoser alltid usikre, og Nordkraft har derfor beredskap for at de priser vi nå ser, vedvarer lengre enn det analysebyråene og markedet forventer, avslutter Frantzen.